比特币从12万美元回落至9万美元，跌幅近30%。本文通过恐惧贪婪指数、技术面、基本面、链上数据及市场周期五维分析框架，揭示当前市场虽处短期熊市修正阶段，但机构持仓

2025年美联储七次议息会议后，比特币七日回报率波动区间达-8%至+6.92%，显示市场已提前消化政策预期。链上数据显示，资金费率与未平仓合约在会议前大幅攀升，导致决议公

比特币在2025年11月的走势与2022年熊市高度趋同，链上数据相关性达98%，机构资本正通过比特币ETF回流。市场情绪低迷但出现逆转迹象，技术指标显示底部区域或已临近。

币安数据显示过去30天比特币鲸鱼资金流入达7.5亿美元，创一年新高。比特币价格突破9.1万美元，技术指标显示持续上涨动能。机构持仓与链上数据同步回暖，市场信心增强，为

比特币夏普比率降至接近零，与2019年、2020年及2022年市场底部水平相当。链上数据显示超8%比特币在一周内发生转移，触发历史级抛售警报。分析师指出，当前低夏普比率或